Криолло, Тринитарио, Форастеро

Интересная статья «Богатство на бобах», посвященная плодам какао, опубликована в новом ноябрьском номере «Вокруг Света». Хотя издание не финансовое, я нашел там много вполне «фундаментальных» данных и просто интересной информации по этому рынку, а также объяснения, почему с начала года цена фьючерса на этот продукт упала на 11,3%.

Торговля фьючерсами на какао ведется на двух площадках – нью-йоркской ICE US и лондонской LIFFE. Аналитики говорят, что рынок какао – настоящий рай для спекулянтов. Отсутствует точная статистика по производству, которое по большей части ведется в африканских странах с непрозрачной политической системой. Даже профильная международная организация ICCO (International Cocoa Organization), объединяющая крупнейших производителей и потребителей, ориентируется лишь на экспертные оценки. Сам рынок какао относительно мал по объему (дневной оборот на ICE редко превышает 15 тыс. контрактов), из-за чего часто подвержен давлению со стороны крупных игроков.

Интересная история произошла этим летом на LIFFE – 16 июня цены на какао-бобы обновили 33-летний максимум, установленный в 1977 году. Причина – анонимный игрок скупил за одну сессию контракты на поставку 241 тысяч тонн продукта, что составило 97% подтвержденных складских запасов всей Европы. Фьючерсы подскочили на 0,7% за пару часов — это большая величина, если учесть, что они двигаются не более чем на 9% в год. Как выяснилось позже, все запасы какао скупил хедж-фонд Armajaro Holdings, основанный 12 лет назад известным спекулянтом Энтони Уордом. Он еще в 2002 году успел провести «шоколадную спекуляцию» — приобрести большие объемы фьючерсов на какао-бобы непосредственно перед объявлением о снижении урожаев и росте политической нестабильности в странах Африки. Когда за месяц бобы подорожали с 1400 до 1600 фунтов за тонну, Уорд закрыл сделку, получив 40 млн. фунтов чистой прибыли.

Объяснение падения цен на какао с начала года, исходя из фундаментальных факторов, может быть следующим – в прошлом сезоне из-за мирового финансового кризиса спрос на сладости, и как следствие, на какао, в Европе и Америке сильно упал. В результате возникло перепроизводство на 79 тысяч тонн, что привело к переполнению складов. Однако, эта ситуация временная – благодаря оживлению экономики по итогам текущего года дефицит сырья может составить 69 тысяч тонн – в четыре раза больше, чем в самых смелых прогнозах начала года.

Цифры и факты

• Первый европеец попробовал напиток из какао в 1502 году. Это был Колумб
• В Европе напиток из какао стал популярным после того, как из него убрали перец с кактусовой брагой и добавили сахар и молоко
• Какао — фрукт. Его бобы делятся по качеству на ординарные и высшей категории. Основные сорта деревьев какао – «criollo», «trinitario» и «forastero»
• Владелец плантации продает какао перекупщикам в среднем за 52% от биржевой цены, получая лишь 7% от стоимости готовой шоколадки, производитель же получает 45% за обертку. На долю какао-бобов приходится 25% себестоимости шоколада
• В прошлом году в мире собрано 3,5 млн. тонн какао. Главные поставщики – Кот-дИвуар (1,2 млн. тонн); Гана (0,7); Индонезия (0,5)
• Производство: 71% плодов родом из Африки, только 16% из Азии и 13% из Америки. Потребление: 50% урожая потребляется в Европе, 33% в Америке и 15% в Азии
• 750,000 тонн продукции ежегодно потребляется в США и 200,000 тонн в России. От 4 до 6 кг шоколада съедает средний европеец за год
• По российскому ГОСТу шоколад должен содержать не менее 35% какао. Если меньше, то продукт следует именовать «кондитерской плиткой»
• Годовой оборот «крупнейшего кондитера на мировом рынке» Kraft Foods – $17 млрд., оборот Mars — $16 млрд., оборот Nestle — $10 млрд.
• Цена какао на бирже ICE (на 26.10.10) – за год -13.1%, за полгода -9.8%, за квартал -2.1%, за месяц +4.0%. Текущая цена декабрьского фьючерса CC – $2918 за тонну