Объявления

Время

  • 10:27 в Москве
  • 09:27 в Киеве
  • 07:27 в Лондоне
  • 02:27 в Нью-Йорке
  • 01:27 в Чикаго

Поиск по блогу

Тихая сапа

Эволюция трейдинга товарными фьючерсами

Трейдинг товарными фьючерсами берет свое начало в Японии 17-го века, где продавались по рыночной цене талоны на рис, хранившийся на складах. Чикагская товарная биржа была основана в конце 19-го века, за чем последовало возникновение многочисленных товарных фьючерсных бирж по всем Соединенным Штатам. Сейчас в США функционирует десяток фьючерсных бирж, каждая из которых имеет дело с разными видами товаров.

На сегодняшний день фьючерсные биржи имеются в двадцати странах по всему миру, некоторые из них занимаются товарами исключительно отечественного происхождения. Особенно популярным срочный рынок стал в 1970-х, когда в Соединенных Штатах были введены торги валютными фьючерсами. Позднее начали котироваться фьючерсы на финансовые инструменты, такие как долгосрочные казначейские облигации и казначейские векселя.

Сделки с товарными фьючерсами совершаются в помещениях бирж, где трейдеры предлагают свою цену и запрашивают цены у других. Знаки руками используются для обозначения цены и количества фьючерсных контрактов. Все совершаемые действия во время активной торговли записываются, сделки совершаются сразу же, как только их цена будет согласована между трейдерами. Финансовые детали всех сделок обрабатываются биржей, цены передаются в электронную систему и распространяются по всему миру.

За последние несколько десятилетий ликвидность рынка товарных фьючерсов сильно увеличилась благодаря выходу на рынок частных инвесторов. С появлением Интернета трейдерам больше не нужно звонить своим брокерам для подачи торговых заявок. Вместо этого брокеры предоставляют своим клиентам котировки через Интернет, которые можно использовать для наблюдения за рынком в режиме реального времени, а также вести торги в режиме «онлайн» напрямую с биржей. Естественно, биржа отправляет отчеты по всем клиентским сделкам соответствующим брокерам.

Появление сети Интернет изменило основы функционирования срочного рынка. Значительно увеличилась ликвидность, поскольку на порядок увеличилось число трейдеров на бирже. Это означает, что покупать и продавать контракты стало легче, так как на рынке появилось большее число покупателей и продавцов. На самом деле, трейдер может находиться в любой точке глобуса и легко размещать свои заказы на биржах.

Дэй-трейдинг срочными контрактами теперь не ограничивается только трейдерами биржи и профессионалами. На сегодняшний день активный дэй-трейдинг является весьма распространенным явлением, и большинство трейдеров, совершая многочисленные покупки и продажи в течение одной торговой сессии, предпочитают использовать этот подход для получения ежедневной прибыли на рынке товарных фьючерсов.

По мере глобализации, представление о трейдинге товарными фьючерсами как об интересном инструменте для дополнительного заработка привлекло многих далеких от экономики и финансов людей в спекулятивные игры на внутридневных торгах. Сотню лет назад, когда строго ограниченное количество брокеров обменивалось предложениями о покупках и продажах в тесном биржевом зале, это показалось бы неслыханным. А сейчас все больше людей склоняется к ведению небольшого бизнеса прямо из дома, и трейдинг фьючерсами довольно часто приходит им на ум. Многочисленные технологические усовершенствования изменили ландшафт трейдинга срочными контрактами настолько, что участие в нем открыто всем желающим.

Структура срочного рынка фьючерсов США

Американский рынок срочных контрактов представляет из себя объединение нескольких крупных (CME, CBOT, NYMEX), небольших (KCBT, MGEX) и развивающихся бирж (CCFE, ICE). Все они проводят торги по фьючерсам, опционам и свопам на множество разнообразных продуктов. Практически все эти организации территориально сосредоточены в двух крупных финансовых центрах – Чикаго и Нью-Йорке.

Каждая биржа имеют свою достаточно узкую специализацию, покрывая один или несколько типов материалов или продукции, по которым проходит трейдинг. Так, за чикагской биржей CBOT исторически закрепилась торговля зерновыми и сельскохозяйственными продуктами, за нью-йоркской NYMEX – топливом и энергоносителями, а в CME развилась торговля валютами и финансовыми инструментами. Прогрессивные биржи постоянно ищут и пробуют внедрять новые продукты, которые стали актуальными и могли бы заинтересовать инвесторов.

Более подробно про специализацию всех американских бирж:

CBOT, Chicago Board of Trade:

  • зерновая и аграрная продукция (пшеница, кукуруза, соя, овес, рис)
  • государственные облигации США (30- , 10- , 5- , 2-летние; 30-дневная ставка)
  • индексы (Dow Jones и производные)

CME, Chicago Mercantile Exchange:

  • животноводческая продукция (свинина, говядина, скот, молоко; древесина)
  • валюты (евро, фунт, иена, франк, песо, рубль и проч.)
  • индексы (S&P 500 и производные; Nasdaq 100 и производные; евродоллар)

NYMEX, New York Mercantile Exchange:

  • энергоносители (нефть, природный газ, мазут, бензин)
  • металлы (платина, палладий)
  • электричество (в месяц/в день, по округам США)

COMEX, Commodity Exchange Inc.:

  • металлы (золото, серебро, медь)

ICE, InterContinental Exchange US:

  • пищевая продукция (сахар, кофе, какао, концентр. апельсиновый сок)
  • материалы (хлопок)
  • индексы (Russell 2000 и производные; долларовый)

CCFE, Chicago Climate Futures Exchange:

  • экологические материалы (сера, графит, азот)
  • возобновляемая энергия (сертификаты по США; ветровая)
  • выбросы (углекислый газ)

KCBT, Kansas City Board of Trade:

  • зерновые (озимая пшеница)

MGEX, Minneapolis Grain Exchange:

  • зерновые (яровая пшеница)

Быть трейдером

Если трейдер живет по средствам, то у него, скорее всего, недостаток воображения.

Ничто так не украшает трейдера, как временное отсутствие доступа к торгам.

С годами у трейдера растут живот и диагональ монитора. А должна расти стоимость чистых активов!

К старости трейдер не умнеет. Он просто становится осторожнее.

Смена убеждений — это когда аналитик становится трейдером. Предательство — когда трейдер становится аналитиком.

Наибольшие неприятности трейдеру-шортисту приносят те беды, которые не произошли.

Для трейдера убыток — это повод выпить, а прибыль — это ещё и возможность хорошо закусить.

Господа трейдеры, когда-нибудь мы все будем прощены и сможем снова стать обезьянами.

Избранное из LJ old-kruger.

Фьючерсы на золото — Gold Futures

Биржевой тикер: GC
Биржа: NYMEX (CME GLOBEX)
Время торгов (Floor): 7:20 — 12:30 CT
Время торгов (Electr): 17:00 – 16:15 CT
Объем контракта: 100 тройских унций (около 3,11 кг)
Месяцы контракта: Фев, Апр, Июн, Авг, Окт, Дек
Биржевая котировка: цена в долларах за одну унцию
Минимальный шаг цены: $0.10 за унцию ($10.00 за контракт)
Последний день торгов: 3-й рабочий день от конца месяца, предш. поставке
Тип контракта: поставочный
Открытый интерес: Дек. 2012 — 446,115 контрактов

Золото как базовый активФьючерсные контракты на золото (Gold Futures) торгуются в Нью-Йорке на бирже NYMEX, за котировками и графиками популярного металла ежедневно следят миллионы трейдеров. Кроме всем известных преимуществ, оно является превосходным промышленным материалом – прекрасно проводящим электричество, крайне стойким к коррозии. Но главным образом оно используется в производстве ювелирных драгоценностей и чеканке монет. Его исключительной особенностью является тот факт, что золото де-факто используется в формировании страхового и резервного фонда всех крупных государств. Суммарные запасы этого металла в основных ЦБ и МВФ превышают 30 тысяч тонн.

Мировой объем добытого золота сейчас приравнивается к 150 тысячам тонн. Из них 20% находится в фондах государств, 55% содержится в драгоценностях у населения, 12% используются в промышленности, около 16% приходится на инвестиции. Вообще, инвестиции в этот металл могут носить разные формы: фьючерсы на золото, золотые слитки, древние и редкие монеты, фонды и акции добывающих и обрабатывающих, а также специализированных ювелирных компаний.

В конце зимы 2008 года мы стали свидетелями исторического момента – цена унции перешагнула отметку $1000. Но продержалась она там менее одной недели, отскочив от нового рекордного максимума $1006,43.

Фундаментальные факторы
Золотые слитки всегда в ценеОсновными поставщиками золота являются: ЮАР, США, Австралия, Китай и Россия. Основными потребителями: Япония, Германия, США (технологические нужды) и Италия, Индия, Китай, Египет, ОАЭ (ювелирное производство). В США больше всего драгоценного металла производится в штатах Невада, Аляска и Калифорния.
Цена золота обычно растет в кризисные времена, что мы можем наблюдать и в данный момент. Крушения фондовых рынков, войны и терроризм заставляют свободные капиталы искать тихое прибежище, которым в неспокойное время являются драгоценные металлы. Исходя из исторических данных, рост инфляции обычно также сопровождался ростом цен на золото. Прослеживается обратная зависимость цены слитков и курса доллара: при уменьшении доверия к этой валюте растет доверие к золоту, и наоборот (исторически так сложилось, что во всем мире цена золота номинируется в долларах). Зачастую сильное влияние на цену желтого металла оказывают чисто спекулятивные факторы.

Альтернативы
Мини-фьючерс на золото (COMEX miNY Gold), торгуется электронным образом. Объем контракта в два раза меньше — 50 унций, поэтому маржевые залоги уменьшены, и это удобно для дэй-трейдинга. Шаг цены $0.25 за унцию. Тип контракта — расчетный.
Биржевой тикер: QO.
Другой мини-фьючерс (NYMEX E-mini Gold) имеет объем 33 унции. Шаг цены $0.10 за тройскую унцию. Тип контракта – расчетный.
Биржевой тикер: 8Q (XGN).

Ссылки
Отчеты Мирового консилиума по золоту
Спецификация золотого фьючерсного контракта на бирже
Котировки фьючерсов на золото, все месяцы

Азы трейдинга деривативами на примере описываемого выше фьючерса на золото подробно разобраны в статье «С чего начать торговлю фьючерсами», написанной специально для начинающих трейдеров.

График
График фьючерсов на золото за 4 года