Futures 101

Чикагский трейдер Richard Regan, ветеран CME, пытается разглядеть отличия между успешным трейдером и классическим биржевым неудачником, а также вычислить формулу успеха на торгах. Кстати, у него есть twitter — ReganPTX, 12К+ подписчиков. Спасибо журналу trading-e-mini за линки.

На графике ниже показаны итоги 1-го квартала для индекса Dow Jones. За первые три месяца 2010 года американский фондовый рынок (вернее, отражающий его DJIA) вырос до отметки 10856,63 пунктов, или на 4.1% — лучший квартальный рост с начала 1999 года. Квартал также запомнился ростом индекса 8 торговых сессий подряд, начиная с 9 марта. Хорошо видно, как фундаментальные данные и макроэкономика отражаются на движении рынка. Кстати, за последние 50 лет апрель исторически был лучшим месяцем для DJIA, так что 2-й квартал может быть еще интереснее. За картинку спасибо журналу Blogberg.

Биржи фьючерсов и опционов постоянно выпускают на рынок новые финансовые инструменты, задача которых — привлечь новых клиентов-инвесторов и увеличить объемы торгов. Однако, далеко не все анонсированные биржами контракты вызывают интерес инвесторов — некоторые так и закрываются через несколько лет без единой сделки. Но многим фьючерсам все-таки удается не только завоевать часть срочного рынка, но и быстро выйти в лидеры. По итогам 2009 года такими лидерами стали новинки из Китая. Сразу четыре фьючерса попали в рейтинг новинок по объемам, из них два прочно обосновались на первых местах.

Китайский фьючерс на стальную арматуру с Шанхайской биржи был запущен 27 марта 2009 года, и всего за 8 месяцев были заключены сделки с 161 млн. контрактов. Ему можно вручить золотую статуэтку в номинации «Новинка года», ведь он более чем в 10 раз обогнал ближайшего преследователя. Второе место занял еще один китайский контракт, с биржи Даляня — фьючерс на поливинилхлорид, или ПВХ. Это пластмасса, широко применяющаяся в промышленности. Как и первый контракт, второй тоже связан со строительством — из ПВХ делают, кроме прочего, изоляцию проводов и кабелей, натяжные потолки и профили пластиковых окон. На 9-м месте находится шанхайский фьючерс на стальную проволоку. Чувствуется стремление Китая к разнонаправленной экспансии, в том числе к строительной.

Нельзя не упомянуть об успехах российской биржи РТС — ее новый фьючерс на евро/доллар за 10 месяцев стал востребованным хеджевым инструментом и по праву занял 3 место среди новинок года. В неспокойный экономический период укрощение валютных рисков особенно актуально. Успехи второго фьючерса, на евро/рубль, гораздо скромнее, но все-таки его тоже заметили, благодаря чему он попал на 14 место.

Большинство оставшихся мест рейтинга заняли новые срочные контракты на электроэнергию с NYMEX (4 шт.) и на американские гос. облигации с ELX Futures (4 шт.), обе биржи находятся в Нью-Йорке.

Нашел довольно старую, но весьма актуальную статью «Aiming for the Right Target in Trading», написанную Волтером Даунсом лет десять назад. Автор попытался определить основные различия между работой на рынке удачливых трейдеров и действиями неудачников, сливающих депозиты. Он нашел 11 таких различий, от торговых систем до контроля эмоций и фокуса внимания. В русском переводе статье присвоили банальное название «Как стать удачливым трейдером», рекомендую к прочтению.

Наблюдение 7
Трейдеры-неудачники очень озабочены тем, чтобы оказаться правыми. Они любят состояние эйфории, когда в крови появляется адреналин. Они любят следить за рынком 24 часа в сутки. Что касается состоявшихся трейдеров, то они признают эмоции, но не дают им возобладать. Им не обязательно постоянно смотреть на котировки — они не стараются быть всегда правыми. Они обращают внимание только на то, что может принести деньги, а что не может. Они рассматривают весь процесс, как интеллектуальную игру, в которой надо сделать решающую ставку.