Фьючерсы являются столь ликвидным финансовым инструментом благодаря тому, что все параметры и характеристики базового актива, лежащего в основе фьючерса, жестко зарегулированы биржей. Контракты на любой актив являются стандартизованными, благодаря чему они взаимозаменяемы и легко переходят из рук в руки.
Свод характеристик, строго определяемых биржей как для базового актива, так и для самого контракта, обычно доступен инвесторам в виде таблицы, называемой спецификацией фьючерса. Понимание спецификации крайне важно для грамотного и безопасного процесса трейдинга. Подробный разбор данных, входящих в биржевую спецификацию фьючерсов, приведен ниже.
Базовый актив. Товар или финансовый инструмент, составляющий основу фьючерса. Например нефть, золото, британские фунты, индекс S&P500, кукуруза, государственные облигации и так далее.
Качество актива. Учитываются все возможные характеристики. Если это нефть, оговариваются ее марки, допустимые уровни примесей, места физической отгрузки. У золота оговаривается проба и вес слитков, наличие серийных номеров и штампов хранилищ.
Объем контракта. Оговаривается количество базового актива в одном фьючерсном контракте – 500 баррелей нефти, 100 унций золота, 62.500 британских фунтов.
Месяцы поставки. Параллельно торгуются несколько фьючерсов на один базовый актив, все они отличаются только сроком поставки. Например, кукуруза имеет следующие месяцы поставки – март, май, июль, сентябрь и декабрь.
Тип поставки. Что происходит при истечении срока фьючерсного контракта — исключительно финансовые расчеты (расчетный фьючерс) или физическая поставка базового актива (поставочный фьючерс).
Период поставки. Оговаривается временной интервал возможной поставки. Например, с первого по последний рабочий день поставочного месяца.
Часы проведения торгов. Например, британский фунт: торги в форме открытого аукциона – с 7:20 до 14:00 по чикагскому времени, электронные торги – с 17:00 до 16:00 следующего дня (круглосуточно с часовым перерывом).
Валюта контракта. Как правило, американские фьючерсы котируются в долларах, но бывают редкие исключения – евро, иена.
Котировка контракта. Что именно показывает текущая цена фьючерса – количество центов за бушель пшеницы, количество долларов за унцию палладия и так далее.
Минимальное изменение цены. С каким шагом будет меняться цена на актив. Например, 0.01 цента (за швейцарский франк) или 10 центов (за унцию платины).
Максимальное изменение цены. В качестве примера — при изменении цены нефти на 10 долларов в течении дневной сессии, торги приостанавливаются на пять минут. При изменении цены на значительную величину торги по некоторым контрактам могут быть закрыты до следующей торговой сессии.
Лимиты по открытым позициям. В целях защиты рынка от влияния крупных игроков биржа ограничивает количество контрактов, которые могут быть на руках у одного игрока. Например, не более 1.500 контрактов платины на любой из месяцев поставки и не более 150 контрактов при подходе к первому дню принятия поставки.
Последний торговый день. Биржей фиксируется конкретный день поставочного месяца, после которого торги по контракту прекращаются. Обычно это записано в таком виде: фьючерс на медь – торги заканчиваются в конце третьего рабочего дня с конца месяца, предшествующего поставке.
Биржевой тикер. Обозначение фьючерса на бирже. Обычно это 1-3 буквы – CL (нефть), W (пшеница), JY (иена), DJ (индекс Dow Jones).
Не забудьте подписаться на обновления по E-Mail или RSS, заглянуть в ТОП-100 и поделиться с коллегами:
Leave a Reply