Фьючерсный контракт

Фьючерс имеет несколько важных отличий от форварда, благодаря которым он получил общественное признание и стал широко распространенным финансовым инструментом. Рассмотрим их:

1. Стандартизация контрактов. Если в форварде все условия контракта могут быть оговорены индивидуально, то во фьючерсе они изначально зафиксированы. У каждого типа контрактов существует спецификация, в которой четко описывается подлежащий актив, его количество, качество, месяцы поставки, минимальное изменение цены и прочее. Зафиксированные в спецификации условия делают фьючерсные контракты взаимозаменяемыми, благодаря чему обязательства по ним могут легко переходить из рук в руки.
2. Биржа как место встречи. Форварды могут заключаться двумя сторонами где угодно, фьючерсы же обращаются исключительно на бирже. Такая централизация торгов делает крайне удобным нахождение контрагентов по сделкам. Продавцы и покупатели постоянно участвуют в торгах или следят за ними – найти друг друга не составляет особого труда.
3. Залоги участников сделки. Финансовый расчет по форварду происходит в полном объеме в срок, оговоренный в условиях контракта, и до расчетного дня деньги не переходят от покупателя продавцу. А при торговле фьючерсами с участников сделки берется денежный залог, составляющий малую часть полной стоимости контракта. Такой залог гарантирует полное выполнение обязательств по фьючерсу в случае, если будет принято решение о реальной поставке товара.
4. Моментальные прибыль или убыток. Если цена на товар растет, будет расти и полная стоимость фьючерсного контракта. В таком случае на счете покупателя появляются средства, которые он может снять или использовать для других операций со срочными контрактами, оставаясь владельцем фьючерса. У продавца, соответственно, счет уменьшается на такую же сумму. У форварда нет подобных аналогий.
5. Комиссионные сборы. В отличие от форварда, за проведение биржевых операций с фьючерсами участникам торгов приходится платить своему брокеру. Впрочем, сумма брокерских отчислений не сравнима с полной стоимостью фьючерсного контракта.
6. Закрытие позиции. Заключив форвардный контракт, участник не может выйти из него без согласия контрагента, поэтому отказ от обязательств по форварду может быть весьма проблематичным. От фьючерса же можно отказаться в любой момент, совершив по нему обратную сделку. Продав купленный ранее фьючерс, покупатель просто перекладывает свои обязательства по нему на другого участника торгов.
7. Прозрачность торгов. В отличие от форвардов, цены на фьючерсы являются открытой информацией и транслируются на весь мир. Благодаря этому каждый, кто интересуется состоянием финансовых и товарных рынков, имеет возможность в реальном времени отслеживать изменения стоимости множества товаров и активов.

Благодаря приведенным выше особенностям фьючерс завоевал высокую популярность и стал наиболее распространенным в мире типом срочных контрактов. Торги фьючерсами отличаются большой ликвидностью, благодаря чему на абсолютно прозрачном рынке всегда можно увидеть справедливую цену на практически любой товарный актив или финансовый инструмент.

Фьючерсный контракт – (от англ. future) стандартизованный контракт на покупку или продажу актива в будущем по заранее установленной цене, сделка по которому регистрируется на бирже.