Прогноз цены на сахар 2011

Не так давно, 2 февраля 2011, цена фьючерса на сахар на бирже ICE достигла исторического максимума — 36,08 центов за фунт. Стабильно высокая стоимость сахара на международном рынке за последние пару лет и возврат к обычным погодным условиям в Индии и России сделали возможным заполнение ранее пустующих складов сахара, поэтому в сезоне 2011/12 дефицита данного продукта не ожидается. Без особой помощи инфляции и дешевеющего доллара цены на сахарном рынке в ближайшей перспективе должны прийти в норму, отойдя от максимумов на более привычные уровни. Это подтверждается также прогнозами банковских аналитиков, ожидающих плавного падения цен в текущем году. Нельзя исключить даже тестирование уровня 19 центов за фунт, особенно если погода в Европе не преподнесет сюрпризов.

Удачная комбинация краткосрочных позитивных факторов помогла рынку сахара подняться в течение Мая и начала Июня — премия за обработку сырца в белый сахар от Лондона до Нью-Йорка скакнула до $160 за тонну. Повышенный спрос на необработанный сахар возник из-за желания производителей конечного продукта увеличить производство на тот короткий период, пока цены высоки. Появившийся разрыв цен между сырцом и сахарным песком дал импульс для повсеместного увеличения производства, но это временный фактор. Рынок вскоре снова придет в соответствие с долгосрочными фундаментальными показателями, которые сейчас не предполагают длительного роста цен на сахар.

Бразилия и Таиланд, крупнейшие мировые экспортеры, столкнулись с транспортными проблемами, в результате которых к середине июня накопилась очередь на перевозку через океан. Тем не менее, ко второй половине мая бразильский экспорт уже достиг 2,37 млн. тонн, что на 6,8% выше прошлогодних показателей. Продукция с начала сезона достигла 4,7 млн. тонн — это на 29% ниже, чем в прошлом году, однако тогда сбор урожая начался намного раньше обычного срока. В этом году экспорт сахара из Бразилии должен достигнуть суммарного объема 39,6 млн. тонн, что станет очередным рекордом. Исходя из благоприятных погодных условий, отметка скорее всего будет достигнута.

Касательно Таиланда, в декабре департамент USDA ожидал, что тайский экспорт в сезоне 2010/11 составит около 6,9 млн. тонн. Но погода оказалась более благоприятной и посевные площади были сильно увеличены, благодаря чему на мировой рынок поступил рекордный объем тайского сахара — 9,62 млн. тонн. В текущем сезоне ожидается, что объем на экспорт будет не ниже прошлогодней отметки.

Индийская сахарная промышленность ожидает повышения экспортной квоты до 1,5 млн. тонн с 0,5 млн. тонн, разрешенных властями в апреле. Низкие издержки на производство и благоприятные погодные условия в Индии вместе с высокими ценами на международном рынке подвигли местных производителей запросить у правительства значительное увеличение экспортных квот.

Если урожай в Бразилии не окажется меньше запланированного, если Таиланд тоже сохранит показатели, а Индия поставит за сезон ожидаемые 4-6 млн. тонн, то предложение сахара в этом году может серьезно перекрыть спрос на мировом рынке — возможно, более чем на 9 млн. тонн.

В Европе существуют опасения по поводу возможной засухи. Из-за высоких цен посевные площади во Франции были увеличены на 5%. Засуха в России и Украине в прошлом году повредила значительную часть урожаев, но в текущем ожидается возвращение к планируемым объемам — в этом сезоне Россия может обновить рекорд по производству свекловичного сахара. Пока что погода благоволит нашим производителям.

Выпускаемый CFTC отчет COT от 7 июня показал, что крупные и мелкие спекулянты держат суммарный чистый лонг по фьючерсам на сахар на 136,126 контрактов. Эта объемистая длинная позиция будет весьма уязвима в случае, если начнутся продажи лонгов по стопам при попытках пробоя уровня поддержки. Откат на 61,8% от февральского максимума на NYMEX делает цену $24,94 ключевым уровнем сопротивления. Пробой и закрытие ниже 24,13 и особенно ниже 23,32 станет подтверждением продолжения нисходящего тренда, который в долгосрочном плане будет иметь цель $19,07. Несмотря на то, что краткосрочные индикаторы сейчас предсказывают рост, прогноз в долгосрочной перспективе — дальнейшее падение мировых цен на сахар, в первую очередь благодаря ожидающемуся избытку предложения на сезон 2011.

В данный момент цена июльских фьючерсов как на бирже NYMEX, так и на ICE составляет 27,44 центов за фунт. В России на FORTS биржевая цена на сахар-сырец сегодня держится на отметке 17,13 рублей за килограмм.