Категории участников индустрии срочного рынка США

Организации CFTC и NFA, занимающиеся регулированием срочного рынка США на самом высоком уровне, пристально следят за тем, чтобы все люди и организации, так или иначе участвующие в биржевых торгах или их обслуживании, имели все необходимые навыки и подтверждающие их сертификаты. К состоянию их активов, финансовой отчетности и квалификации предъявляются самые высокие требования. Публичность всех участников фьючерсной индустрии является залогом ее устойчивости и прозрачности.

Всех посредников между срочным рынком и конечным трейдером, обязанных пройти процедуру регистрации у регуляторов, можно разделить на следующие обобщенные категории:

Futures commission merchant (FCM) – Брокер. Уполномочены запрашивать или принимать от клиентов торговые заказы на фьючерсы и опционы, обращающиеся на биржах; в результате получения этих торговых заказов уполномочены работать с деньгами, ценными бумагами или правами собственности, обеспечивая маржевые залоги и финансовые гарантии, а также обслуживать результаты совершенных сделок.

Introducing broker (IB) – Представляющий брокера. Как и FCM, уполномочены принимать торговые заказы на фьючерсы и опционы, торги по которым проходят на биржах, но не могут принимать от клиентов деньги, бумаги или права собственности, с которыми так или иначе связаны проводимые биржевые операции.

Commodity pool operator (CPO) – Оператор коллективного фонда. Участвует в механизмах коллективного инвестирования; в связи с этим, принимает активы, ценные бумаги или права собственности для представления интересов организации, занимающейся коллективным инвестированием.

Commodity trading adviser (CTA) – Торговый советник. Участвует в биржевой жизни, консультируя других напрямую или через публикации собственных исследований, давая рекомендации по поводу эффективности совершения сделок с конкретными срочными контрактами, обращающимися на биржах и находящимися на контроле у регуляторов; может брать в управление счета клиентов; уполномочен проводить и публиковать аналитические исследования, обязан выпускать отчеты.

Floor broker (FB) – Биржевой брокер. Участник торгов, находящийся непосредственно в здании биржи и участвующий в открытом аукционе; исполняет торговые заказы на покупку или продажу, полученные от клиентов.

Можно упомянуть также понятие Associated person (AP) – Представитель компании (или человека) из любой указанной выше категории, который выступает от ее имени и представляет ее интересы. Он также должен быть зарегистрированным и удовлетворять соответствующим требованиям регуляторов.

Все требования, предъявляемые к упомянутым участникам биржевой индустрии, сформулированы в Законе о товарных биржах и его поправках — Commodity Exchange Act (CEA). Комиссия CFTC разрешила Ассоциации NFA заниматься вопросами регистрации участников торгов от своего имени, после чего последней была введена онлайн-регистрация, дающая возможность оперативно подать новую заявку или обновить информацию об уже зарегистрированной компании.