|
|
Фьючерсы на продукты животноводства – живой скот, свинину и говядину – начали котироваться на чикагской бирже CME в начале 1960-х годов. Они стали первыми в истории биржевыми контрактами на товары, не подлежащие складскому хранению. Торги по этим фьючерсам ведутся голосом на питах биржи CME и электронно в системе CME Globex. Все контракты являются поставочными. В США годовой оборот животноводческого бизнеса, производства свинины и говядины, составляет около $140 млрд.
| Фьючерс |
Тикеры
Elec. / Pit |
Объем
контракта |
Ср.дневн. ликв.
ADV June '10 |
Откр. интерес
OI June '10 |
| Говядина / Cattle |
| Live Cattle Futures |
LE / LC |
40.000 фунтов |
35,719 |
325,284 |
| Feeder Cattle Futures |
GF / FC |
50.000 фунтов |
3,097 |
14,175 |
| Свинина / Pork |
| Lean Hogs Futures |
HE / LH |
40.000 фунтов |
36,501 |
198,315 |
| Frzn Pork Bellies Futures |
GPB / PB |
40.000 фунтов |
14 |
96 |
Биржевые торги все еще довольно активны, но популярность этой категории товаров неуклонно снижается. Для хеджеров: 40.000 фунтов – чуть более 18,1 тонн.
Инвесторам, желающим спекулировать на разнице курсов валют, полезно будет ознакомиться с данной таблицей. В ней приведены различия в организации и характеристиках валютных торгов на бирже CME и рынке Forex. Комментарии, как говорится, излишни.
| |
Фьючерс |
Форекс |
| Котировки |
Единые биржевые (один легкодоступный независимый источник) |
Независимые дилерские (несколько неконтролируемых источников) |
| Контроль |
Государственная Комиссия CFTC, независимая Ассоциация NFA |
Отсутствует |
| Страховка счета |
Клиринговый дом (гарантия сохранности счетов при банкротстве любого из брокеров) |
Дилер (банковские гарантии, зачастую зависит от тарифа) |
| Минимальный капитал |
От $10.000 (достаточный для залогов) |
От $10 (символический минимум) |
| Спрэд |
От 0 пунктов, в зависимости от ликвидности продукта |
2-8 пунктов, фиксированный интервал |
| Плечо |
До 1:50 (зависит от залогов) |
До 1:500 (выбирается трейдером) |
| Ликвидность |
Объем торгов на бирже больше объемов любого дилера |
Суммарный объем всех дилеров превышает биржевой |
| Стоимость трейдинга |
Фикс. комиссия до $10, отчисления регуляторам до $2 на контракт |
Спрэд при сделке $20-$80, перенос позиций в ночь до $5 |
| Диверсифи- кация |
Возможна (нефтепродукты, металлы, облигации, зерно и так далее) |
Невозможна (только валютные пары, иногда драгметаллы) |
Главным и решающим отличием, на мой взгляд, является следующее. Брокер на бирже зарабатывает на комиссии, которую получает от клиента при проведении им сделок. Поэтому он заинтересован в том, чтобы клиент торговал на бирже как можно дольше, а значит — как можно успешнее. Дилер же валютного рынка зарабатывает на спрэдах. Он заинтересован в их увеличении, то есть — в предоставлении клиенту изначально невыгодных условий.
Биржевой тикер: SB
Биржа: ICE (US)
Время торгов: 8:30 — 19:00 (London Time)
Объем контракта: 112.000 фунтов (около 50.8 тонн)
Месяцы поставки: Январь, Март, Май, Июль, Октябрь
Биржевая котировка: цена в центах за один фунт
Минимальный шаг цены: $0.0001 (1/100 цента) за фунт ($11.20 за контракт)
Последний день торгов: последний рабочий день месяца, предш. поставке
Ограничения по позиции: не более 5.000 контрактов в месяце поставки
Тип контракта: поставочный
 Сахар – первостепенный пищевой продукт. Он относится к углеводам, являющимся ценными питательными веществами и моментально усваивающимися организмом. Сахароза производится двумя путями – из тростника (70% мирового производства) и свеклы (30%). Крупнейшие производители тростникового сахара – Бразилия, Индия, Китай, Таиланд. В Америке выращиванием сахарного тростника занимаются штаты Флорида, Луизиана и Гавайи. Сахарную свеклу производят в Европе, Китае, Японии и США (штаты Миннесота, Айдахо, Мичиган).
В данный момент сахар конкурирует на рынке с другими подсластителями, например, с сиропом из специального сорта кукурузы с высоким содержанием фруктозы. Почти 80% мирового спроса на продукт исходит от развивающихся стран. Около 70% сахара в мире потребляется в той же стране, где он был произведен.
Фундаментальные факторы
Исторический максимум фьючерсы на сахар (64 цента за фунт) установили в 1974 году, исторический минимум (2 цента за фунт) чуть ранее – в конце 1960-х. Использование в Бразилии сахарного тростника и свеклы для производства этанола в 2006 году сильно подстегнуло мировые цены. Бразилия является лидирующим производителем как пищевого сахара, так и топливного этанола, используя для этого один и тот же природный ресурс.
 Торгуя фьючерсами на сахар, обращайте пристальное внимание на погоду в Бразилии, Индии и США. Сильные дожди в период сбора могут вызвать потери части урожая, что подстегнет цены к росту. Стоимость сахара имеет тенденцию расти с сентября по декабрь. Увеличение мирового производства этанола способствует долгосрочному росту цен.
Альтернативы
На бирже ICE торгуются фьючерсы на другие сорта сахара – Sugar №14 на исключительно американскую продукцию (тикер SE) и Sugar №16, который в будущем должен полностью заменить №14 (тикер SF). Объем обоих фьючерсов – также 112.000 фунтов.
Ссылки
Спецификация контракта на сахар на бирже
Котировки по фьючерсам на сахар
График
Трейдинг – это больше искусство, чем наука. В нем нет абсолютных правил, которые приводили бы к успеху (единственное исключение – использование стоп-приказов). Невозможно сказать заранее, каким будет результат сделки, но можно склонить чашу весов в свою сторону, соблюдая собственный свод правил. Например, такой:
1. Не смей превращать прибыльную сделку в убыточную
2. Помни: логика ведет к победе, импульсы ведут к проигрышу
3. Никогда не рискуй более чем 2% капитала за сделку
4. Определяй направление рынка с помощью фундаментального анализа, а точки входа и выхода из него – с помощью технического анализа
5. Всегда объединяй сильные инструменты со слабыми
6. Быть правым слишком рано или слишком поздно, это все равно что быть неправым
7. Знай разницу между усреднением позиции и добавлением к убыточной
8. То, что оптимально с математической точки зрения, может быть абсолютно невыполнимо с психологической
9. Риски нужно предопределять заранее, но прибыль можно не ограничивать прогнозами
10. Никаких оправданий и сожалений. Никогда
|
|
